EconcoverageНовая экономика

Определение рыночной стоимости предприятия

Оценка рыночной стоимости ОАО «Нефтекамский хлебзавод» методом дисконтированных денежных потоков.

Обоснование выбора метода доходного подхода.

Рыночная стоимость предприятия во многом зависит от перспектив его развития, при этом, наибольшее значение имеет его способность генерировать доходы в той или иной форме в будущем, а также, когда именно собственник будет получать данные доходы, и с каким риском сопряжено их получение. Эти факторы, влияющие на оценку предприятия, позволяют учесть методы доходного подхода.

При определении рыночной стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков соблюдается следующая последовательность действий:

Определение длительности прогнозного периода, а также выбор вида денежного потока, который будет использоваться в качестве базы для оценки;

анализ и прогнозирование валовых доходов, расходов и инвестиций;

определение ставки дисконтирования;

расчет денежного потока для прогнозного периода;

расчет текущей стоимости будущих денежных потоков в прогнозном периоде;

расчет текущей стоимости бизнеса в постпрогнозном периоде;

внесение заключительных поправок.

Определение длительности прогнозного периода и выбор вида денежного потока.

В оценке предприятия методом дисконтирования денежных потоков весь срок прогнозируемой деятельности предприятия следует разделять на две части: прогнозный период и постпрогнозный период.

В прогнозном периоде, как правило, наблюдаются колебания доходов и расходов, связанные с ростом и падением физических объемов продаж, изменением в структуре себестоимости, динамике цен и т.п. В этот период функционирование предприятия еще не стабилизировалось, и могут отсутствовать четко выраженные тенденции в развитии. Длительность периода прогнозирования должна соответствовать периоду достижения стабильного уровня роста денежного потока. Под стабилизацией деятельности подразумевается установление определенных и устойчивых темпов роста выручки и стабильных коэффициентов прибыльности.

Рассчитаем денежный поток собственного капитала ОАО «Нефтекамский хлебзавод» за последний рассматриваемый год - 2011 г.

Расчет денежного потока собственного капитала ОАО «Нефтекамский хлебзавод» приведем в таблице 16.

Таблица 16

Расчет денежного потока собственного капитала ОАО «Нефтекамский хлебзавод» за 2011 г.

Полезно знать >>>

Оптимизация работы государственного унитарного предприятия на примере ГУП Хозяйственное управление
государственное унитарное предприятие Процессы разгосударствления и приватизации, начавшиеся в 90-е гг. ХХ века в России, сопровождались массовым созданием предприятий частной формы собственности. Унитарные предприятия были призваны способствовать сохранению накопленного в прежних государственных предприятиях производственного, научно-технического, трудового потенциалов, ...